Az oroszlánfókák étrendje a fajtól, a helytől és az évszaktól függően változik. Általában az oroszlánfókák különféle halfajtákat esznek, beleértve a heringet, a szardíniát, a szardellat és a makrélát. Tintahalat, polipot és rákféléket is esznek, például krillet és garnélarákot. Egyes oroszlánfókák tengeri madarakat és más tengeri emlősöket is megehetnek.
Az oroszlánfókák általában úgy vadásznak, hogy a vízbe merülnek, és a víz alatt üldözik zsákmányukat. Erőteljes uszonyaikat használják az úszáshoz, éles látásukat pedig a zsákmány megtalálásához. Az oroszlánfókák is képesek hosszú ideig visszatartani a lélegzetüket, így akár több száz méteres mélységbe is merülhetnek.
Az oroszlánfókák által elfogyasztott táplálék mennyisége az állat méretétől és az elhasznált energia mennyiségétől függően változik. Egy nagy felnőtt oroszlánfóka testtömegének akár 10%-át is megeheti naponta.
Az oroszlánfókák a tengeri ökoszisztéma fontos részét képezik. Segítenek más tengeri állatok populációinak szabályozásában, és szerepet játszanak a tápanyag-ciklusban. Az oroszlánfókák szintén népszerű turisztikai attrakciók, és gyakran láthatók állatkertekben és akváriumokban.