Két elképzett farkasfaj létezik:
1. Szürke farkas (Canis lupus): Ez a legelterjedtebb és legismertabb farkasfaj. Magában foglalja a különböző alfajokat, beleértve az ismerős észak-amerikai szürke farkast, az eurázsiai farkast, a himalájai farkast és az indiai farkast, wśród másokat.
2. Vörös farkas (Canis rufus): Ez a faj kritikusan veszélyeztetett, és kizárólag az Egyesült Államok déli-keleti részén található. Kisebb a szürke farkasnál, és jellegzetes vöröses-barna szőrzete van.
Érdemes megjegyezni, hogy más, szorosan rokoni cánidákat néha "farkasnak" neveznek, mint az etióp farkas és az afrikai vadkutya. Azonban ezek eltérő fajok, és a tudományos osztályozás szerint nem számítanak igazi farkasoknak.